这是一家在A股人工智能概念板块中，赚钱的能力也就是净资产收益率排名第一的上市企业。
2023年第一季度，这家公司的净资产收益率达到了13.8%，这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过人工智能产品的生产经营，三个月后就能赚回13.8元的净利润。
目前，该企业不仅掌握了机器视觉、人脸识别、大数据、AI和AR等人工智能核心技术，还是国内最专业的人工智能技术与产品供应商。
从2012年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2022年以5.54亿元的薪酬创出了历史新高。薪酬连续增长说明该企业目前正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马向外扩张。
但是在今年第一季度，这家公司的扣非净利润只有778万元，这说明该企业的利润中有一多半都是非经营所得，在本文的最后翻译官会详细讲解这些细节。
目前，这家公司的股票在大幅回撤了61%以后，于近期出现了放量上涨的迹象，并且其股票的价格只有7元多。
大家好我是财报翻译官，今天将调研A股人工智能概念板块中，佳都科技(股票代码:600728)这家上市企业2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力在这家公司的财报中翻译官了解到，佳都科技的主营业务为智能安防与智能化轨道交通的研发、生产和销售。
这家公司ICT产品及解决方案的收入占比为57.31%，行业智能解决方案的收入占比为37.55%。
在该企业的财报中翻译官发现，根据《新一代人工智能发展规划》数据显示，到2025年新一代人工智能在智能制造、智慧城市和智能医疗等领域的建设将得到广泛的应用。
人工智能核心产业规模将超过4,000亿元，年复合增长率超过50%。这些数据均来自该公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。
而在该公司的股东信息中翻译官还得知，在这家企业前十大流通股东中只有两个自然人，其余都是机构投资者，这也说明众多机构对该公司的认可程度。
上面分析了这家企业的基本信息，下面我们再来看一下公司的净利润表现。
业绩表现以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报，并没有任何个人观点。
2022年第一季度，这家企业的净利润只有3,706万元。到了2023年第一季度，该公司的净利润就达到了13.5亿元，同比大幅增长了3542%。
而这家企业目前的净利润，在A股人工智能概念板块394家上市公司中排名第5位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。
上面看过了这家企业的净利润表现，下面我们再来分析一下该公司的市盈率这个指标，并判断出该企业目前的估值情况。
2023年第一季度，该公司的市盈率为2.7倍。这说明如果你买入这家企业1万元的股票，三年后就能赚回1万元的股息。
而该公司目前的市盈率，在A股人工智能概念板块394家上市企业中排名第1位，这说明其目前正处在被低估的状态。
在本环节的最后我们再来分析一下这家企业的现金流情况，经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。
2023年第一季度，该企业的净利润虽然有13.5亿元，但同期这家公司因经营活动而实际收到的现金净额却为-1.04亿元，同比增长了82%。
因为在买方市场公司都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以现金流量净额比净利润低，甚至出现负数都是正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在今年第一季度，这家企业现金流量净额同比增长近一倍，这说明和去年同期相比，该公司的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。
综上所述，在2023年第一季度，这家公司的规模很大，现金流也比较充裕，并且其目前正处在被低估的状态。
净利润增长原因下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。
通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2023年第一季度，这家公司净利润增长的主要原因是销售净利率的大幅提高。
2022年第一季度，该企业销售100元的人工智能产品只能赚到3.2元的净利润，销售净利率为3.2%。
而到了2023年第一季度，这家公司同样销售100元的人工智能产品却能赚到123.97元的净利润，销售净利率达到了123.97%。
该企业目前的销售净利率，在A股人工智能概念板块394家上市公司中排名第2位。这个名次非常高，说明其销售净利率相对来说并不低。
通过上述分析我们了解到，在2023年由于这家企业销售净利率的大幅提高，使得该公司第一季度的净利润出现了增长。
不足之处上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下该公司的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第一季度，这家企业最大的问题在于扣非净利润的降。
2023年第一季度，该公司的净利润虽然有13.5亿元。但因经营活动而创造的利润只有778万元，其余都是非经营所得。
这些钱可能来自于变卖资产、捐赠或者拆迁款，总之都和生产经营无关。也就是说在2023年第二季度，这些利润将不再出现。
扣非净利润才是能体现一家公司生产经营情况的，其余都是偶然的收入和生产经营无关，这些都是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐佳都科技这只股票，也没有说佳都科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
金投顾业务作为券商财富管理转型的重要抓手，一直是券商发力的方向。从2019年10月至今，基金投顾业务试点已满三年。随着政策支持及行业逐渐成熟，行业发展持续向“买方投顾”角色转变，“三分投、七分顾”已成为行业的共识。
随着各大券商年报数据的披露，投顾业务规模“三巨头”也浮出水面。东方证券以149 亿元的投顾规模领跑第一，华泰证券以139亿元的规模紧跟其后，中信证券以累计签约资产超百亿元位列第三。统计数据显示，目前共有29家券商获得基金投顾资格，但基金投顾业务规模破百亿的仅有三家。
券商在公募基金投顾业务布局和推广方面走在前列，但是与行业公募基金整体保有量及代销规模相比，依然存在较大的差距。截至2022年末，基金投顾业务规模资产为1200亿元，与2022年底我国公募基金保有26万亿元的规模相比，市场渗透率依然处于较低水平，该业务具有较大发展空间。
值得注意的是，多位行业人士透露，监管正酝酿基金投顾业务从试点到全面铺开，这意味着证券全行业距离全面买方投顾时代已在不远。
百亿军团领跑在先，其他券商奋力追赶
作为基金投顾业务领域的佼佼者，东方证券在2022年共推出了“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共 13 只投资组合策略，规模约 149 亿元，服务客户约 16 万，客户留存率达 83%，复投率达 71%。公司基金投顾业务买方服务模式逐步成熟，客户服务体验良好，规模增速明显。
就下一阶段如何发展，副总裁徐海宁在前不久的业绩说明会上阐述了公司的五大发展方向：第一、把握发展机会，提高业务渗透率；第二、加强投资者教育，提升客户对基金投顾的认知；第三、加强专业化投顾人才队伍建设，建立规范化的标准规则；第四、提升基金投顾产品创新，加强从客户财富规划视角构建组合策略，进一步帮助客户细化投资场景；第五，进一步推广基金投顾业务模式，位客户提供个性化、差异化的服务。
华泰证券年报显示，截至报告期末，基金投资顾问业务授权资产人民币139亿元、参与客户数量62万户。公司在报告期间，优化客户需求分层以及与之相对应的投顾分层、服务分层，迭代升级专业交易服务和理财服务，通过“涨乐财富通”平台和投顾云平台精准输出，为客户提供个性化资产配置解决方案，打造以客户盈利体验为核心的买方投顾模式。同时，公司自主打造了业内领先的在线智能投顾平台，6000多名专业持牌顾问能够快速响应客户的在线咨询，做到线下线上互联共通。
中信证券公募基金投顾业务累计签约客户近14万户、累计签约资产超百亿元。据年报表述，对于基金投顾业务，中信证券坚持为基金持有者提供符合其风险收益特征的基金产品，助力广大持有人的财富保值增值。重点发展低门槛、低风险的普惠型产品，丰富产品线，全面满足不同客户不同风险收益偏好的理财需求。
截止2022年末，国泰君安投顾业务客户资产保有规模57亿元、较上年末增长88.6%，其中，公募基金投顾签约客户资产保有规模18亿元、较上年末增长229.7%。公司向以“投顾驱动、科技赋能”为标志的财富管理2.0 模式转型，投顾业务竞争力稳步提升。
招商证券基金业务规模也有所上涨，截至 2022 年末，公司“e 招投”累计签约客户数 4万户，累计签约资产 97 亿元。通过着力发展“e 招投”基金投顾和“智远私行”特色业务，加强全生命周期的陪伴服务，满足普惠金融客户和高净值客户的不同需求。
银河证券2022年累计签约服务客户25万人，较上年末增长13.98%，公司基金投顾业务委托资产超50亿元。客户复投率超过70%。围绕“科技为金融赋能”理念，银河证券进一步提出“建立健全客户分类标签并逐步扩展标签管理功能，强化投资顾问团队与客户分类、服务分层的有效衔接”。
“卖方”到“买方”角色转变
目前，中国的基金销售还是以“卖方投顾”为主。券商长期深耕卖方研究，在投资和服务两方面能力具有比较优势，也积累了一定人才储备，所以具有较强的卖方投顾人才储备，不过基金投顾业务属于买方投顾，从“卖方”到“买方”角色的转变、以及对普通个人投资者的获客能力或是券商做基金投顾业务较大挑战。
今年3月，中国社科院国家金融与发展实验室发布《投顾业务的全球实践与中国展望》研究报告中提到，对于证券公司，面临客户产品投资集中于股票领域，基金投资规模效应待挖掘。部分投资顾问受制于产品代销的业绩压力，仍保持着卖方思维。
从“卖方”到“买方”，意味着从向客户销售产品到向客户提供资产配置和投资建议。这一转变决定了买方投顾与客户的根本利益是一致的，对双方是一种共赢的局面。
但国内大多数投资者的付费咨询意识还没形成，对基金投顾的认知浮于表面。某券商营业部的负责人向记者透露道，“许多基民对投顾业务不是很了解，更愿意直接去跟随明星基金经理，或者选择指数基金。” 这也就不难理解为什么很多券商纷纷加强投顾业务的投教。此时，券商的投顾业务可能是未来个人养老金业务上破局的关键。民生加银基金资产配置部总监苏辛此前表示，“未来养老投顾是整个个人养老金业务非常重要的一部分，个人养老金业务增值空间将在投顾上体现。”
本文源自财联社
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202312/1141225.html
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