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为什么北上资金会成为大陆股市风向标？

问题描述：为什么北上资金会成为大陆股市风向标？

回答1:

在各种分析角度，都提到了北商资本今日的买卖情况。当北上资金大量买入时，很多基金会看好接下来随着大盘的上涨，市场上很多基金会认为市场会出现回调，但北上资金在买入日的最大流出量和流入量只有数百亿元

，而a股的日成交量超过1万亿元，甚至高达几千元，北上资金很难在a股造成大的波动。这就是为什么很多投资者不明白，北上资金的规模为何不大，堪称A股股市的风向标。其实，这与北上都的特点有很大关系。让我们关注这个问题，主要涉及北上资本的特点以及北上资本对A股市场的影响。

北向基金的含义和特点。要想充分了解北上资金的特点，就必须充分了解北上资金的含义和历史渊源，其实，北上资金的含义就更清楚了。向北的方向是向北，这可以称之为相对于香港。大陆位于香港北部，大陆位于香港之上。因此，当资金通过香港市场流入内地股市时，内地股市就是所谓的A股，而A股则意味着北方资本。当内地资金流向香港时，内地股票市场被称为A股，香港市场是资本走到南方[P/>P>]，因此，北越资本是香港市场A股流入的资本，这一点是比较了解的。很多投资者可能对购买A股股票感到困惑，所以应该设立一只特殊的北向基金。如果香港投资者想购买A股，他们不能直接在大陆开设一个账户来购买。事实上，北上资本的成立与A股市场自身面临的问题有关，因为A股市场成立时间较短，至今只有30年的历史，最大的问题是A股市场本身不够成熟，各种制度也不够成熟。管理层不敢轻易发展我国资本市场，一旦开放，将面临诸多困难，因此，长期以来，A股市场是一个相对独立的市场。外资投资A股市场存在诸多限制。

封闭市场具有封闭的优势，可以抵御各种全球金融危机。一个典型的例子是上世纪90年代的“亚洲金融危机”，当时对中国资本市场的影响相对较小。了解这一历史的投资者必须知道，当Soros未能做空香港市场时，主要原因是中国大陆的资本市场相对封闭第二，2008次全球金融危机对中国的影响相对较小。中国经济在这次危机中复苏最快，但封闭市场的最大弊端不利于市场的长期发展，因此管理层试图逐步开放中国资本市场。比如，设立qiff

并逐步放开qiff投资限制，将A股纳入MACI和富时罗素，让外资有更多渠道参与A股投资，而上海香港证券交易所和深圳香港证券交易所的设立也使香港市场的投资者能够直接参与A股投资。资本通过深圳香港证券连接进入A股市场，上海香港证券连接是北行资本，虽然中国资本市场正在逐步开放，但还没有完全自由化。因此，深圳香港证券交易所和上海香港证券交易所都存在资金限制。最大净流入520亿元。有关详细信息，请参阅以下示例：

然而，许多投资者会感到遗憾。由于北方资金来自香港市场，资本市场与外资之间没有很大的关系。事实上，许多投资者并不了解中国香港资本市场的特点。香港以前是英国的殖民地，所以香港的资本市场较早建立了。香港是一个完全开放的市场，外资可以自由流动，对流出的限制不多，但香港股市投资者的大部分资金来自全球机构投资者，香港股市的联动性非常接近于美国股市。美国股市当晚大幅上涨时，香港股市第二天基本上扬。当晚美国股市大幅下跌时，香港股市基本走低，因此香港股市的指数基本上有缺口，许多缺口不需要再填补，这与A股有很大的不同。详情请参考以下案例：

< A> < /P> < P>摘要：尽管贝尚的基金来自香港市场，但它们中的许多都是一些外国机构投资者的基金。在资金流入香港市场之后，流入和流出香港全球金融中心的流动相对自由。资本流入香港后，它通过上海香港证券交易所和深圳香港证券交易所流入A股。因此，我们A股投资者中包括一些专业分支机构的分析师都认为，北上资本是外资，这几年可能有点变化，但一开始确实是这样。我们来关注一下北上资本对a股的影响。北上资本对a股的影响相当于外资对a股的影响。外资为何对a股影响如此之大？实际上，这与外资的选股和经营理念有很大关系。让我们重点关注以下几点：大量的境外投资者将参与全球资本市场的投资，而他们的投资经验相对熟练，我们更注重股市的整体估值，在选股时更注重个股的估值和成长性一个典型的例子是在美国股票市场，美国股票市场基本上是机构投资者。对我们来说，这些投资者也是外国投资者，他们的选股对象是业绩较差的个股，他们基本上更喜欢美国股市的蓝筹股和白马股，业绩稳定、市值大的股票更受基金关注，而一些业绩不稳定的小盘股很少有资金可以购买。美国股市的机构投资者很少选择一些题材股进行投机。美国股市许多股票的交易活跃度远低于a股。有关详细信息，请参阅案例：

回答2:

在平时各类分析观点中都提到北上资金的今日买卖情况，当北上资金大量买入后，很多资金会积极看好接下来32313133353236313431303231363533e59b9ee7ad9431333433656139市场的上涨，当北上资金大量卖出后，市场上很多资金会认为市场接下来可能会出现回调的情况，但北上资金买日最大流出流进都只有几百亿元

而A股每日的交易量多则万亿以上，少则也有好几千亿，所以北上资金这点资金很难引起A股的大幅度波动，这是很多投资者不懂得为什么北上资金规模并不多能够称为A股股市的风向标呢，其实跟北上资金的特质存在很大的关系，下面我们就来重点讲解下这个问题，主要涉及到北上资金的特点和北上资金对A股市场的影响。

北上资金的含义和特质为了全面了解北上资金的特质的时候，我们必须要全面了解北上资金的含义和北上资金的历史由来，北上资金的含义其实较好理解，北上对应的方向的是北面，而能够称之为是相对香港而言，大陆在香港北面，在地图上大陆在香港的上面，上北下南，所以当资金通过香港市场流入大陆股市，大陆股市就是我们称为的A股，对A股而言就是北上资金，当大陆资金流向香港市场就是南下资金

所以北上资金就相对较好理解了，就是香港市场流入A股的资金，那很多投资者和会感到疑惑买A股的股票，要专门设立一个北上资金呢，香港投资者想买A股不可以直接在大陆开户购买吗。设立北上资金其实跟A股的本身面临的问题有关

由于A股市场成立时间相对较短，截止到目前也就仅仅三十年的左右的历史，造成的最大问题就是A股市场本身不够成熟和各种制度还不够成熟，管理层不敢轻易开发中国的资本市场，一旦开放后肯定会遇到很多不可测的风险，所以A股长期是一个相对较为独立的市场，外资想参与A股的市场的投资的存在很多限制。

封闭的市场有封闭的好处，可能抵抗全球各类的金融危机，典型的案例就是九十年代的的“亚洲金融危机”，当时对中国资本市场冲击相对较小，懂得这段历史的投资者肯定知道，当索罗斯做空香港市场的失败，最为主要的原因就是大陆的资本市场相对封闭，管理层花费大量资金去香港救市来击败索罗斯

再次就是08年的全球金融危机对中国的影响也是相对较小，中国经济在这次危机中是恢复最快的，但封闭市场的最大的缺点就是不利于市场的长期的发展，所以管理层在这之后试探逐步开放中国的资本市场。比如设立QIFF

并且QIFF的投资限制逐步放开，A股纳入MACI和富时罗素，让外资有更多的渠道能够参与A股的投资，并且管理层设立沪港通和深港通也是让香港市场的投资者能够直接参与A股的投资，通过深港通和沪港通进入A股市场的资金就是北上资金，虽然中国资本市场在逐步的开放，但仍旧是尚未完全放开的时候，所以深港通和沪港通也存在资金的限制，最大净流入额度为520亿元，具体参考下图案例：

但很多投资者会存在一个遗憾，北上资金既然来自于香港市场好像跟外资也不存在很大的关系，其实很多投资者不懂的我国香港资本市场的特点，香港之前一直被英国殖民，所以香港资本市场成立时间较早，香港是一个完全开放的市场，外资能够自由流进流出不存在很多的限制

所以的香港股市的投资者很大一部分资金是来自全球的机构投资者，而且香港股市的联动性跟美股很大，当晚上美股出现大涨的时候，隔天香港基本上高开，当晚上美股出现大跌的时候，隔天香港股市基本上低开的，所以香港股市的指数基本上都是缺口，而且很多缺口是不需要回补的，这点跟A股存在很大的差别，具体参考下图案例：

小结：北上资金虽然来自香港市场，但是很多资金都是国外一些机构投资者的资金，其可以把资金流入到香港市场后，香港全球金融中心，流进流出相对较为自由，资金流入到香港后再次通过沪港通和深港通流入到A股，所以我们A股投资者包括一些专业分析人士都认为北上资金都是外资，可能最近几年发生一点变化，但是刚开始确实是如此，下面我们就来重点讲解下北上资金对A股的影响。

北上资金对A股的影响在了解北上资金对A股影响，相当于外资对A股的影响，那为什么外资对A股的影响那么大呢，其实跟外资的选股思路和操作思路存在很大的关系，下面我们就来重点讲解下：很大外资会参与全球的资本市场的投资，其投资经验较为熟练，在操作上更多注重股市整体估值情况，在选择个股上更加注重个股的估值和成长性

典型的案例就是美股市场上，美股市场上基本上都是机构投资者，对于我们而言这部分投资者也是外资，其选股都是一些业绩较后的个股，基本上更加偏爱蓝筹股和白马股，所以在美股上业绩较为稳定的，市值较大的个股更加受到资金的关注，而一些业绩不稳定的小盘股的很少有资金去购买，美股市场上机构投资者很少会选择一些题材股进行炒作，美股市场很多个股的成交活跃度远低于A股，具体我们参考一个案例：

上图案例我们发现该股的只有15.2元美元的成交量，这种现象在A股肯定较为少见，除非一字板涨停和一字板跌停，正常交易下最少成交量一般也在一两千万，所以美股市场的交易量和活跃股基本上集中在蓝筹白马等市值较大的个股。所以我们也会发现北上资金的买入的股票基本上也是A股这种类型的股票，比如大家熟悉的贵州茅台，格力电器等，具体参考下图案例：

在了解到外资的投资风格特点后，其更加注重股市估值情况和个股的估值和成长性的情况，当外资大量买入股票的时候，肯定认为A股目前估值相对较低，所以资金会参考北上资金大幅度流入的情况，也开始逐步买入股票，大多数投资者集中买入后股市自然会出现上涨的情况，当大幅度流出的情况，股市走势正好相反，而且外资买入和卖出的股票基本上都是蓝筹白马个股，这类个股权重较大，对指数的影响能力较大，所以不是本身北上资金能够影响A股的波动，而且其能够影响A股的投资者投资情绪。

总结：上面我们重点讲了北上资金的含义特质，并且为什么北上资金能够对A股构成较大的影响，主要还是北上资金的特点和其操盘买卖股票的特别，而且外资的投资经验丰富，但随着沪港通和深港通开通越来越久，A股市场的一些主力机构也懂的北上资金对A股的影响，大家会参考使用，很多资金故意流入到香港市场再次伪装成北上资金来A股市场割韭菜

所以目前北上资金的对A股的影响程度越来越少，很多投资者受伤后不再以北上资金作为唯一参考方法，除非极端行情下，北上持续性大幅度流入和流出，也要引起我们的重视。感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。