目前中国金融期货交易所总共推出了六个股指期货标的，分别为沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货、2年期国债期货、5年期国债期货和10年期国债期货。由于绝大部分投资者主要交易前三个指数期货，因此咱们接下来主要讲沪深300股指期货、中证500股指期货和上证50股指期货的交易规则。
注：以下所有信息更新于2019年07月22日
此外，推出超长期国债期货有助于提高超长期国债价格发现效率，进一步完善收益率曲线。相较于10年期国债，更长期限的国债二级市场流动性相对较差。超长期国债期货的上市有助于促进国债现券市场的发展。上市后，交易者通过期现货套利交易、期货实物交割等方式实现期现货市场联动，促进国债现货市场流动性和交易活跃度的提升。此外，期货价格一定程度上体现了市场对超长期限利率走势的预期，可为投资者提供30年期国债的价格参考，进而促进对收益率曲线的完善。
中央国债登记结算有限责任公司
（二）地产趋于改善，但走出谷底需较长时间
图为日本国债收益率曲线结构
（一）财政：赤字率或提升，专项债存约束，准财政预期发力
结算业务参数表
“近期市场利率中枢抬升，反映市场资金面有所收敛，人民银行公开市场操作也相应保持灵活，适度加大公开市场操作力度。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，人民银行适度加大短期流动性投放，一方面是考虑到近期资金面收敛，另一方面则有助于稳定债券市场情绪。
双向，T+0
交易时间上，30年期国债期货合约集合竞价时间为每个交易日9:25~9:30，其中9:25~9:29为指令申报时间，9:29~9:30为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:30~11:30（第一节）和13:00~15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:30~11:30。
合约标的
《债基优选榜单丨3个季度平均产蛋426个，金元顺安版债基来了?》
风险提示：内容仅为个人观点，不作投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
最后交易日
报告同时强调，将密切关注国内国外经济金融形势和主要央行货币政策变化，加强对流动性供求形势和金融市场变化的分析监测，灵活开展公开市场操作，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性，稳定市场预期，把握好内、外部均衡。
2020年3月和2022年6月，10年期日本国债期货经历了两次较大的价格波动。2020年3月，疫情暴发初期，日本国债期货价格大幅上升，但随着日本央行放松货币政策，价格随之回落。2022年6月，面对通胀压力攀升和全球加息潮，日本央行宣布实施0.25％的长期利率上限，海外投机力量大量卖出日本国债期货，引发价格大幅下跌。
2年期国债期货上涨0.00%-0.01%。
±10%
【操作建议】
在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局;要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。
图：利率周期进入收益率下行的牛市尾端
上市交易所
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10%
每日价格最大波动
在超低利率环境下，2021年日本国债现货成交额刷新历史纪录，达到24000万亿日元（约合200万亿美元）。
引用地址:https://www.cha65.net/202306/29031.html
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