新华财经北京5月30日电（翟卓 王虎云） 近来监管政策密集落地，推动商业养老金融业务发展，养老储蓄、养老理财、专属商业养老保险以及养老目标基金等同台竞技，面对琳琅满目的“产品线”，投资者该如何选择？
分析人士表示，上述都是优秀的金融产品，适合不同偏好、不同年龄进行不同选择。按照惯例，在工作期间及快退休的之前几年，个人风险承受能力较强，可配置跟多基金及银行理财等高风险高收益产品；而临近退休及退休后风险承受能力有所下降，更适合配置储蓄存款或低风险类型的银行理财等。此外，商业养老保险承诺保本且终身确定收益，可有效对冲长寿风险。
目前，四类产品陆续上市发售，多家机构表示相关产品已开单，部分产品热卖。面对四种不同类型的产品，投资者该如何选择、如何配置组合呢？
投资应分段进行
其中，相较于其他产品，特定养老储蓄产品有一些年龄限制和地域限制。比如，整存整取、零存整取需要“年龄+产品期限”大于55，整存零取需要年龄大于等于55周岁，且需要试点地区当地签发的身份证才能购买。此外，提前支取会损失一定的利息。
“公募基金在收益方面‘进攻性’更强，长期来看能产生较大的收益率差距。不过，个人养老金产品不能仅以收益率一个指标来评判。”黄大智指出，“养老要着眼长期，兼顾个人风险偏好、未来预期收益等多方面因素，不能简单对比短期收益率。个人养老金制度是第三支柱养老金体系的重要部分，考虑未来养老不能只看个人养老金这一部分，还要对个人第一支柱、第二支柱情况进行综合考量。”
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沪上一位银行系公募基金经理表示，以公募FOF形式运作的养老目标基金发行总体存在困难，叠加具备一定封闭期限，流动性欠佳，这类产品天然面临难以募集的难题。据他了解，上海一家中型公募为完成公募FOF的2亿元成立规模，特地找了帮忙基金，但成立后帮忙资金撤离，基金规模大幅缩水。
从基本面来说。新兴市场的经济情况并无超预期改善，而是稳定走差中。过去一段时间的花期新兴市场经济意外指数稳定在负的5-10%左右。
全球看股市上涨也是经济复苏的领先指标
“之前一直买理财产品，觉得很省心，但今年理财收益太低了，现在理财到期一笔我就把它转到基金里。”一位北京的上班族告诉记者，“我还想找个不错的基金，给娃做定投。”
然而，南方某基金经理却隐约感觉到其中的风险。“今年市场集中发行了很多爆款基金，有的规模达到几百亿。市场风格总在不断变化，而基金经理本身的能力圈是有限的，如果一个基金经理管理的规模过大，对持有人来说并不是好事，当市场转向时，这些基金也会囿于规模过大而难以快速调整。”
华创证券：
根据《个人养老金实施办法》，个人养老金产品主要包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类。11月25日，人社部宣布个人养老金制度启动实施，北京、上海、深圳、广州、西安、成都等36地入选个人养老金先行城市（地区）。近期，各类入选产品陆续试点发行或公布。
以我观察港股多年的经验，外资非常看重当期业绩增速，且对盈利并无明显的前瞻性判断，一般在盈利大拐点前后反而是滞后的。
“我们银行儿童卡宝贝金账户起存金额为500元，存款期限为3年或5年，每年至少存入一次。此外还有一款专为不满16周岁的个人客户定制的定期储蓄产品——儿童存单，存单金额1万元以上的可以享受3年3.9875%、5年4.2625%的利率。”徐燕介绍说。
目前市场处于震荡反弹过程中，但短期仍将出现反复，TMT和高端制造等成长领域是未来重点配置方向。
杨德龙表示，在10月份市场大跌的时候，前海开源基金作为坚定看多后市的金融机构提出全面加仓，前海开源基金联席董事长王宏远先生认为未来三年A股将跑赢全球主要资本市场50%以上，可以说这一定程度上给市场提升了信心。
国金证券：
最近1个多月，国际市场对新兴市场的风险偏好出现了显著的改善。
另外，首批个人养老金保险产品名单于11月23日公布，包括6家保险公司的7款产品，其中国寿寿险、人保寿险、太平人寿、太平养老及国民养老分别有1款产品，泰康人寿有2款产品。7款产品形态上以两全险、年金险为主，有4款运行时间超过1年，并且在2021年已实现的实际结算利率均超过各自的保障利率。值得注意的是，在直观的投资收益外，个人养老金保险产品还针对特定场景提供失能护理保险金、全残保险金等对应保障金。
鲍威尔表示，将保持缩减资产负债表(缩表)的步伐，认为缩表不是干扰市场的一大因素。他还称，联储决策不受任何政治考量影响。联储官员现在认为，经济更有可能符合明年加息两次的步调。利率路径有很高不确定性，政策不是设定的，未来数据将决定。
总体来看，梁晓曼表示，比较看好基金和银行理财的发展前景，这两类产品提供了从高风险到低风险各类风险等级及匹配收益率的产品，适合个人养老不同年龄阶段的配置需求，且现在年轻人都能接受理财和基金产品，投资者教育工作已经比较成熟，公众认可度也很高。
除此以外，也有业内人士认为公募相对其他类型资管产品，在个人养老投资上更具优势。从目前个人养老投资的效果看，国内的公募养老产品大幅超越递延养老保险的发展。
如何配置个人养老产品？
四类产品相继登场亮相
综合来看，有分析人士指出，随着证券市场逐步规范，现金股利将成为上市公司股利政策的主要分配形式。高股息率意味着上市公司具有较高的现金分配能力和相对较低的价格，投资者能够获得稳定的绝对收益，具有较高的长期投资价值。而对于高送转预期标的遭遇市场资金追逐，尤其是披露首份预案的公司股票更容易受到关注。不过，在参与高送转概念股的炒作过程中，还是需要注意相关投资风险。
“存教育金，应当从孩子出生开始。”杨一楠表示，“同样数额的教育金，越早准备越轻松。做教育金储备一般以10年为一个周期，逐步完成教育金的积累，减少支出时对家庭财务造成的压力。”
国信策略燕翔指出，A股市场底历来领先基本面底出现，几乎不会出现所谓的看清楚基本面拐点之后股市再开始启动。但当下A股上涨多少仍缺乏基本面的支持，估值修复、外资流入、利率下行、政策扶持是驱动本轮上涨行情的重要因素。
颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品（21GS5688）净值数据
杨姐是某三线城市的一个普通工人，她告诉记者，现在也会在支付宝上买基金了。几年前，就有亲戚朋友让她买基金，但她一直心生警惕，总是紧捂着自己的口袋。她略有些不好意思地说：“以前我不懂这些，听到‘基金’这个词，就觉得是骗人的，哪敢买啊？就算是亲戚跟我说能赚钱，我也不敢放心地把钱交给他。存银行虽然利息不高，但起码是安全的。”后来，随着智能手机的普及，支付宝上有了余额宝，杨姐开始把闲钱放进去。“当时每天能有一两块钱进账，我就挺开心的。后来有朋友给我演示，除了存进余额宝，还可以买基金，也很方便，赚的还能更多点。一来我不用把钱交给别人，二来支付宝这么大的平台肯定不会骗人，所以我就挺放心的。虽然我还是不懂基金具体是怎么操作的，但每天能多赚几块钱，我还是挺满意的。嘿嘿。”
本文仅供投资者参考，不构成投资建议。
近日，中国基金报的官方粉丝群不断有基民反馈，排在天天基金网app热销基金榜第一的是永赢双利债券A。大额赎回带来的净值暴涨并不代表基金的真正收益，一只遭遇大额赎回的债基排在热销榜第一，令天天基金网的资深用户百思不得其解。
基金君此前报道过，2016年11月1日，永赢双利A的基金单位净值暴涨177.29%，净值一天就从1.026元飞涨到2.845元。净值暴涨的原因是大额赎回，由于大额赎回的基金持有不到半年，赎回时需要较高比例的赎回费，这部分费用将冲入基金资产，由于这只基金剩下的持有人很少，因此他们持有的净值就出现了单日暴涨。排名第二的中融新经济A单位净值暴涨同样是因为巨额赎回造成的，跟投资能力无关。
基金君随后打开天天基金网app，未发现基民反馈的问题；进一步确认后得知反馈问题的网友用的是天天基金网app的V4.5.4版本。基金君开启了iOS app的自动更新功能，天天基金网7月4日发新版后已自动更新到V4.6.0。
根据天天基金网appV4.5.4版的热销基金排名截图显示，热销基金排名似乎是根据基金收益高低进行排序，一只1.4亿的债基显然进入不了天天基金网热销的榜首。如果用的收益高低排名规则，天天基金网的PC端有可能出现同样的排名，基金君在PC端打开天天基金网，PC端的热销基金中未见永赢双利A，热销月度榜及债基的热销榜前十均未见该只基金；而是在收益排行榜中发现永赢双利A排在债基收益榜的第一。
据一大型互联网公司人士透露，app端很多数据是通过API接口获取，接口规则可自定义。从天天基金网appV4.5.4版的热销基金排名截图看，可能是app端后台系统根据业绩规则自动排名的；但是用业绩规则排名也不合理，而是用接口获取销量排名数据。这些规则排名的接口定义都不复杂，但系统不是万能的，如果当时开发没考虑到特殊情况做人工排名规则，出问题一时半会不好改。
天天基金网成立十余年以来，在基民中有深厚影响力，是不少基民线上购基的首选第三方平台，数据不一定代表真相。如果基民不了解基金专业知识，很容易被这些数据排名表相诱导。技术提升体验的同时，天天基金需更专业地帮基民选出好基金。
据业绩预告披露，东财2017年年中盈利预期在2.2亿至3亿元区间，较上年同期将下滑34.68%-10.93%，2016年年中盈利近3.4亿元。
引用地址:https://www.cha65.net/202307/29864.html
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