3月23日，由中国上市公司协会主办、协会国防军工行业委员会承办的国防军工上市公司座谈会在北京召开。证监会及相关部门、 沪深证券交易所在会上表示，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。
估值性价比突出，有望持续享有中长期溢价。公司当前PB和PE位于近年来较低水平，但高于其他银行江浙地区城商行。综合现有小微和风控优势和未来多元利润中心经营布局，宁波银行成长性延续，有望继续享有估值溢价。
数据宝（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。
周期股行情依然没有结束，但估值、流动性等因素引发的多空分歧会加大市场波动的可能性，需重点寻找个股层面的预期差。建议重点关注在此轮经济周期中受疫情影响较大的电影、航空、酒店、旅游等行业，把握经济复苏后，其估值低、业绩拐点的逻辑所带来的利好。
3）原奶价格下跌，销售费用精准投放，利润端弹性显现。
近五日涨停板家数平均保持在38家的水平，相比1月3日的百家涨停，虎年最后一个交易日，持币过节的情绪升温，今日仅30家涨停。
2月配置建议在震荡中布局春季行情。一方面，美国通胀压力缓和，对于通胀的下行斜率后续仍待观察，投资者对欧美经济衰退预期更高。另一方面，国内经济复苏、人民币兑美元升值，有望带来投资者兴奋情绪，叠加稳增长政策不断出台将进一步刺激外资流向中国，北向资金大规模净流入可期。3月初两会将召开，受益于两会政策预期的相关板块值得重点去把握。我们认为2月市场震荡向上，春季躁动行情可期，投资策略应当聚焦受益于经济复苏回升主题+两会受益题材及个股。2月我们建议战略性布局大消费、医疗服务、地产、科技等板块里的价值股。
【股权变动】
刘水称，新举措达到了多项共赢的目的。从主体来看，非上市优质房企、上市房企获得重组机会；从效果来看，房企获得融资，资产负债表得以优化；从全链条来看，上下游得到全面整合的机会。
随着注册制推进，IPO企业的数量明显增加，整体IPO估值逐渐下降，使得并购重组客体——被并购方接受并购的意愿加强，“因为过去很多企业IPO的估值明显更高，所以企业更愿单独IPO而不是接受并购，但现在他们越来越愿意通过被上市公司并购实现资产证券化。”
在并购重组的客体，即被并购方群体中，彭钦文认为，随着注册制推进，IPO企业的数量明显增加，整体IPO估值逐渐下降，使得被并购方接受并购的意愿加强，“因为过去很多企业IPO的估值明显更高，所以企业更源于单独IPO而并非接受并购。但现在他们也越来越愿意接受，通过被上市公司并购实现资产证券化。”
◆ 李良
公司中长期成长看点诸多：（1）海南供给扩容，驱动量价齐升：2022-2023年公司于海南的免税商业经营面积将较当前实现2倍以上增长，届时制约旺季销售的接待瓶颈，以及顶奢品牌引入问题将在这一阶段得到解决；（2）线上整合加速，有望带来二次增长曲线：公司2020年线上销售已超150亿元，随着今年公司对线上渠道完成整合，未来该业务可进一步实现对传统进口跨境电商、海外代购渠道替代，市场空间可观；（3）国人市店政策+首都机场租金减免+海南税率等仍有催化。
品类矩阵不断拓展，整家协同驱动零售成长。公司作为家居行业引领者，持续进行品类拓展，目前已成功建立全方位产品矩阵，包括定制橱柜、定制衣柜、卫浴、木门等核心品类。同时，公司在经销渠道持续推进整家战略布局，以套餐形式拓空间、拓品类，满足消费者一站式购物需求，挖掘其消费潜力，驱动客单价提升，在客流量下滑背景下实现稳健成长。
标准股份/环球印务/宝光股份：西凤酒借壳预期。
展望四月，我们认为市场悲观情绪已经达到顶点，业绩成为驱动行情的关键变量，在基本面高景气的支撑下，市场有望逐步打破目前弱势震荡的困局，开启缓慢修复。4月是宏观一季度数据和上市公司业绩披露期，随着市场情绪趋于平静，市场的核心关注点回归基本面。配置上，建议从业绩及估值匹配度出发，重点关注高性价比成长板块、疫情受损修复板块、受益海外需求复苏的中下游制造业等新主线。
作为市场的主要参与方，公募机构可以发挥自身优势参与其中。对公募机构而言，一是积极参与设立央国企主题产品，从不同维度反映实体央国企的投资价值，形成差异化的定位；二是从资产配置角度上，引导投资者关注响应国家重点战略、估值性价比高的央国企方向。
《方案》提出，“十四五”期间，有色金属产业结构、用能结构明显优化，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”期间，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立。
政策持续发布，地产竣工改善将支撑家居需求；疫情制约因素得到缓解，线下客流复苏将提振家居消费；公司持续推进各项业务布局，整家战略、整装渠道快速发展。
交易提示
神华重组又有新消息，虽然继续停牌，但是复牌后肯定会对市场有冲击的，所以大家可以提前关注一下板块其他个股的机会。国电和神华选择在七夕这天合并就是想讨个好彩头吧，两个能源界的庞然大物，总资产超过1.7万亿，这两个巨头的合并将逐渐垄断能源领域。国电下面有6家上市公司，但是你不要去着急布局那6家，因为做股票还是以趋势位置形态来决定入场的时机，不要因为一个利好你就一猛子扎进去，脑袋陷进泥里就上不来了。
一、 并购重组一周热点回顾
法尔胜终止发行股份购买资产并募集配套资金事项。法尔胜（000890.SZ）11月22日公告，公司原拟通过发行股份的方式购买大连广泰源环保科技有限公司49%股权，同时拟采用询价方式向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金总额不超过4.5亿元。鉴于交易双方对交易条款进行多轮协商和谈判后，未能就交易条款中的核心条款达成一致意见，现双方经友好协商一致，决定终止《关于大连广泰源环保科技有限公司49%股权之收购框架协议》及《发行股份购买资产协议》。
正泰电器拟10.2亿元收购通润装备29.99%股份，并取得控股权。正泰电器（601877.SH）11月22日晚间公告，公司及一致行动人温州卓泰与常熟市千斤顶厂及TORIN JACKS,INC.签署《股份转让协议》，根据上述协议，公司拟与一致行动人温州卓泰通过支付现金方式收购通润装备106,955,115 股股份（约占标的公司总股本的29.99%），转让价款总额为1,020,000,000元。
*ST方科公司重整计划获得法院裁定批准。*ST方科（600601.SH）11月23日晚间公告，北京市第一中级人民法院于2022年11月23日裁定批准《方正科技集团股份有限公司重整计划》（以下简称“《重整计划》”），并终止方正科技集团股份有限公司重整程序。
鲁西化工拟63.95亿元吸收合并鲁西集团。鲁西化工（000830.SZ）11月23日公告，公司拟通过向鲁西集团的全部股东（中化投资、中化聊城、财信控股和聚合投资）发行股份的方式对鲁西集团实施吸收合并。鲁西化工为吸收合并方，鲁西集团为被吸收合并方。经各方协商确定鲁西集团100%股权的最终交易价格为639,525.69万元。
广电运通以2.655亿元收购中金支付90.01%股权。广电运通（002152.SZ）11月23日公告，公司于2022年11月3日召开的董事会会议审议通过议案，同意公司以公开摘牌方式收购中金支付有限公司（简称“中金支付”）90.01%股权。2022年11月21日，公司收到北京产权交易所发出的《受让资格确认意见函》，经审核，公司符合受让资格。2022年11月22日，公司支付交易保证金5,000万元至北京产权交易所指定账户，并收到北京产权交易所发出的《交易签约通知书》，确认公司为中金支付90.01%股权项目的受让方，成交价格为26,550万元。2022年11月23日，公司与中金金融认证中心有限公司签署《产权交易合同》。
盛讯达拟收购宇瑞科技80%股权并增资，布局锂矿资源。盛讯达（300518.SZ）11月24日公告，公司拟以现金方式收购卢氏县宇瑞科技有限公司（简称“宇瑞科技”）80%股权，交易价格800万元，并向宇瑞科技增资14,720万元。宇瑞科技持有光宇矿业60%股权，光宇矿业持有河南省卢氏县官坡镇蔡家锂矿和南阳山锂矿100%权益，目前蔡家锂矿和南阳山锂矿持有的《采矿许可证》已到期，正在办理采矿权延续登记手续。本次交易完成后，宇瑞科技成为公司的控股子公司，公司间接持有蔡家锂矿和南阳山锂矿48%权益。
雅化集团拟收购中非实业全资子公司70%股权，间接拥有锂矿矿权。雅化集团（002497.SZ）11月24日公告，公司全资子公司雅化国际投资发展有限公司拟收购中非实业（香港）有限公司两个全资子公司70%的股权，并间接拥有纳米比亚达马拉兰矿区四个锂矿矿权70%的控制权；该项目收购股权的对价总额不超过14,532.90万美元。
胜宏科技拟取得重整后方正科技5.49%的股份。胜宏科技（300476.SZ）11月24日公告，公司于2022年11月24日召开董事会会议审议通过《关于对外投资取得方正科技5.49%股权暨与华发科技产业及其指定主体共同参与方正科技重整计划执行的议案》。同日，华发科技产业与公司签署《合作协议》及《补充协议》，约定公司与华发科技产业联合参与方正科技重整计划执行，公司拟取得重整后方正科技5.49%的股份，对应交易作价为366,122,040.68元；华发科技产业指定焕新方科作为持股主体取得重整后方正科技23.50%的股份，华发科技产业、焕新方科与公司签署了《一致行动协议》，约定方正科技重整后的股东焕新方科、胜宏科技，作为一致行动人行使股东权利。
复旦复华拟4724.87万元受让复华高科技49%股权。复旦复华（600624.SH）11月25日晚间公告，公司董事会同意公司全资子公司复华园区公司以自有或自筹资金的方式出资47,248,688.78元受让复华高科技49%股权。
润丰股份拟不超3200万欧元收购Sarabia100%股权。润丰股份（301035.SZ）11月25日公告，公司拟通过全资子公司润丰香港以现金方式收购Exclusivas Sarabia,S.A.（以下简称“Sarabia”）100%股权，交易完成后，Sarabia成为公司的全资子公司。经交易各方协商一致，本次交易的股权转让基本交易价款为不超过3,200万欧元。
中铝国际拟向云冶集团收购昆明院67%股权。中铝国际（601068.SH）11月27日晚间公告，公司拟向云冶集团收购其持有的昆明有色冶金设计研究院股份公司（以下简称昆明院）67%的股权，收购价格为4,713.13万元。
中润资源停牌筹划非公开发行股票暨控制权拟变更事项。中润资源（000506.SZ）11月21日公告，公司拟筹划向特定对象非公开发行A股股票事宜，本次发行完成后，特定对象预计将持有公司约17.00%的股权；同时，公司控股股东冉盛盛远拟与本次筹划的非公开发行A股股票的认购对象签署放弃表决权协议，冉盛盛远自愿放弃行使其持有的公司233,000,000股股份（占目前公司股份总数的25.08%）所代表的全部表决权。若上述事项最终达成，将会导致公司控制权发生变更。本次交易对方所属行业为金融领域，主要以自有资金从事投资业务。本次交易事项尚需有权部门事前审批。公司股票自2022年11月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
美晨生态：宁波国丰将取得公司控制权。美晨生态（300237.SZ）11月21日公告，2022年11月21日，公司控股股东潍坊市城投集团与诸城市经济开发投资公司签署《之解除协议》，约定双方解除原《一致行动协议》并解除一致行动关系。同日，潍坊市城投集团与宁波国丰科技有限公司签署《表决权委托协议》，约定潍坊市城投集团将其直接持有的311,802,306股公司股份（占公司总股本的21.62%）所对应的表决权独家且不可撤销地委托给宁波国丰行使，委托期限自协议生效之日起36个月。前述一致行动协议解除及表决权委托生效后，宁波国丰将直接控制公司21.62%的表决权，宁波国丰将取得公司控制权，公司实际控制人变更为宁波市奉化区国有资产管理中心。
永和智控控股股东及一致行动人拟协议转让公司19.58%股份。永和智控（002795.SZ）11月23日公告，2022年11月23日，公司、公司控股股东及实际控制人曹德莅、曹德莅的一致行动人余娅群、湖州禾澄股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“湖州禾澄”）、欧文凯签署《框架协议》，各方一致确认，本次交易方案包括股份协议转让、股份表决权委托、产业投资等三个部分。关于股份转让：转让方曹德莅及余娅群拟通过协议转让的方式将其持有的公司60,473,216股股份（占公司股份总数的19.58%）分两期（首期股份及二期股份）转让给湖州禾澄。经协商一致，股份转让的总价格不超过65,000万元（含税价格）。关于表决权委托：二期股份的表决权无条件不可撤销地委托给湖州禾澄行使，委托期限至该等股份全部按照届时相关股份转让协议约定过户登记至湖州禾澄名下之日止。关于产业投资：公司拟以3,122.4490万元通过增资扩股的方式成为普乐新能源科技（泰兴）有限公司的控股股东，最终持有其51%股权。公司股票自2022年11月24日上午开市起复牌。
*ST海核控股股东拟变更为融发集团。*ST海核（002366.SZ）11月25日公告，2022年11月25日，公司管理人及公司与重整投资人青岛军民融合发展集团有限公司（简称“融发集团”）签署《重整投资协议》。融发集团作为产业投资人拟受让公司561,853,163股转增股票，占转增后公司总股本的27%。在重整完成后公司控制权可能发生变化，公司控股股东可能变更为融发集团，实际控制人可能变更为青岛西海岸新区国有资产管理局。
海康威视子公司萤石网络科创板上市获证监会注册。海康威视（002415.SZ）11月22日公告，根据中国证监会2022年11月22日发布的《关于同意杭州萤石网络股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，中国证监会同意公司所属子公司萤石网络在上交所科创板首次公开发行股票的注册申请。萤石网络将根据中国证监会及上交所的相关规定及要求开展后续工作。
中国西电分拆所属子公司西高院至科创板上市获得审核通过。中国西电（601179.SH）11月23日晚间公告，公司分拆所属子公司西安高压电器研究院股份有限公司（以下简称“西高院”）至科创板上市获得上海证券交易所科创板上市委员会审核通过。
潍柴动力拟分拆控股子公司潍柴雷沃至创业板上市。潍柴动力（000338.SZ）11月23日公告，公司拟将其控股子公司潍柴雷沃分拆至创业板上市。本次分拆完成后，潍柴动力股权结构不会发生变化，且仍将维持对潍柴雷沃的控股权。
中天科技筹划分拆子公司中天科技海缆境内上市。中天科技（600522.SH）11月24日晚间公告，公司于2022年11月24日召开第八届董事会第七次会议，审议通过了《关于启动分拆子公司境内上市前期筹备工作的议案》。
光力科技拟2.08亿元出售子公司股权。光力科技（300480.SZ）11月22日公告，公司拟将全资子公司常熟市亚邦船舶电气有限公司100%股权，以20,800万元转让给苏州海运通电子科技有限公司（以下简称“海运通”）。公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理赵彤宇直接持有海运通90%的股权，本次交易构成关联交易。
棒杰股份拟投资设立全资子公司，布局光伏产业。棒杰股份（002634.SZ）11月22日公告，公司拟借助战略股东光伏产业领域的丰富经验，把握光伏产业增长的市场机遇，投资设立全资子公司棒杰新能源集团有限公司布局光伏产业，从而形成“无缝服装+光伏”双主业的业务结构，实现公司主营业务向光伏产业的战略转型升级，形成新的利润增长点。棒杰新能源集团有限公司注册资本为50,000万元。
ST鹏博士拟6.8亿元转让鹏云科技100%股权。ST鹏博士（600804.SH）11月24日晚间公告，公司拟向精深科技转让公司之子公司鹏云科技的100%股权，交易金额为6.8亿元。本次交易完成后，公司不再持有鹏云科技股权。
二、审核动态
三、本周上会企业
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