下半年以来科技股之风劲吹，人工智能、芯片替代、人脸识别等概念股气势如虹，成为市场的炒作热点之一。芯片概念股自横空出世后一路飙升，9月20日更是再爆高潮，截止周三午盘，通富微电涨停、紫光国芯涨逾9%、士兰微、兆驰股份、苏州固锝、中颖电子、国民技术等涨逾5%。但是上半年科技股曾因估值虚高的问题跌跌不休，那么芯片板块能否持续走出长牛行情呢？
英伟达成芯片股标杆
以智慧城市为基储互联网金融平台为核心、互联网生活服务为延伸的“汉鼎生态系统”正全力打造，未来3 年，公司智慧城市主业高增无虞，互联网金融新业务全面开花，助推公司业绩和估值双升，维持推荐评级!
事项:
研究机构：方正证券 分析师：赵成 撰写日期：2015-03-16
不断夯实资产端布局,未来或将对接流量资源。
(以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
汉鼎股份公告，公司与浙江易健生物制品有限公司签订《诸暨市岭外生物医药产业园区采购施工建设项目》，合同金额48000 万元，建设期30 个月。
赢时胜:搭建互联网票据平台,响应普惠金融号召
鼎捷软件 300378
研究机构：银河证券 分析师：沈海兵,吴砚靖 撰写日期：2015-03-17
近5日资金流向一览见下表：
2022年业绩预告披露，2022年川大智胜预计净亏损为1500万元至2000万元，同比由盈转亏，公司称亏损原因一方面是受疫情相关影响，具有竞争优势的招标项目延期导致获取的订单减少、已有合同项目实施及验收延期，另外，加大了人工智能业务的研发投入。
防暴设备概念股：北方导航、金刚玻璃，晨光生物，中国玻纤。
多年信贷风控积累助力互联网金融转型,布局渐入佳境。
去年7月，汉王科技基于人脸识别、人证比对等技术的产品及解决方案落地泛安防领域；9月，公司表示在新进入的大健康领域取得一定成果，首款柯氏音血压计完成研发，进入产品注册阶段，后续又发布了嗅觉能力测试盒；12月，公司透露参与阿凡达斑溪兽IP动玩产品的定义、原型设计，并为该仿生飞行机器鸟提供技术支持，已获得国内的独家销售权。
A股上市公司中，
汉王科技之外，初灵信息20CM、慧博云通、云从科技、高伟达、科大讯飞、天玑科技、科大国创、传智教育等概念股公司纷纷跟涨。
AI芯片就是能让深度学习算法更快速、更低能耗执行的芯片，而随着人工智能快速发展，在各方面对AI芯片的需求将越来越大。近期苹果和华为等巨头纷纷发布的手机上搭载AI芯片，终端智能化将成为标配。
今日，人工智能概念中的人脸识别概念持续爆发，推动了创业板指创出反弹以来的新高，深成指也走出强劲走势，成功刷新今年以来的新高。截至收盘，汉王科技、欧比特两股涨停，高新兴、大华股份、新开普涨逾6%，苏州科达、海康威视、远方光电等个股也有所表现。
专业人士指出，人脸识别是最自然的身份识别技术之一，新的应用场景催生了多种应用需求。人脸识别技术是基于人的脸部特征信息进行身份识别的一种生物识别技术，包括人脸图像采集及人脸检测、人脸特征提取，以及特征相似度匹配与识别等过程。在种类身份识别领域，人脸识别不仅具有唯一性与低可复制性，还具有非强制性、非接触性、并发性等特点。人脸也是人类在自然环境中最主要的身份识别基矗公共安全中对复杂环境的身份快速识别、互联网金融对客户身份的远程认证等新的应用场景要求都是推动人脸识别技术需求的重要原因。光照环境和年龄变化是目前人脸识别技术中的难点之处，但不影响在互联网金融等领域的应用。由于基于需要对面部图像进行采集，人脸识别技术对光线环境要求较高，识别效果对环境较为敏感；由人类年龄增长带来的面部特征变化、被识别主体的姿态表情变化也是影响识别效果的重要因素。由于强制性认证场景可以要求被识别主体提供最优的图像输入，因此当前阶段的技术缺陷不影响人脸识别在互联网金融远程身份认证等领域的应用。长期来看，成熟完备的人脸识别技术和自然语音识别技术将是人工智能最重要的组成部分。
汉鼎股份:4.8亿订单再筑业绩高增堡垒，互联网金融即将全面绽放
4.8 亿创单体订单金额历史新高，强力提振未来两年业绩，凸显公司较强的智慧城市拿单落地能力。本次合作，汉鼎将全面参与浙江易健生物制品有限公司的“生物医药产业园区”建设，项目性质属于机电安装施工总承包工程。4.8 亿订单占公司2014 年度营业总收入的64.33%，单体金额之大刷新公司历史记录，亦鲜见于智慧城市业内其他竞争对手，是公司在智慧城市主业上亮眼的一笔。从业绩层面来看，2014 年公司增速高达54%，2015Q1 新增订单金额即为5.83 亿元，创单季历史新高，加之本次4.8 亿订单，为未来2-3 年业绩高增再筑堡垒，公司预计2015-2017 年增速分别超过50%、45%、40%，正处于业绩趋势向上的通道，是价值投资优质标的。我们认为，在未来的项目建设过程中，公司有望结合定增后“基于智慧城市的互联网金融”新模式，在很大程度上解决项目资金投资难题，加速智慧城市项目落地。
基于庞大的C 端流量基础，全面布局P2G、网络消费贷等多元化的互联网金融，将成为未来新的增长点。汉鼎过往在智慧城市民生服务、及“渠道+内容”的O2O 业务布局中，为互联网金融业务积累了海量的入口流量和客户资源导入渠道，如蜂助手、搜道网、汉动信息、城市WIFI 等渠道积累了数以亿计的C 端流量，基于此，公司可通过以下方式开展互联网金融业务:1、P2G，公司将优质的智慧城市项目资产证券化，并设计产品，采取众筹的方式将C 端民间资本引入政府直接投资、政府担保投资、有政府信用介入的项目中，结合银行等金融机构的风控列后，该模式有望彻底解决迟滞智慧城市建设进度的资金顽疾；2、消费贷，公司通过与政府合作，巧妙地以市民卡、健康医疗卡、停车卡为载体，开展网络消费贷业务，绑定居民生活服务功能，可使居民的违约成本远高于诚信成本，该模式有望在全国二十几个有市民卡的城市迭代推行，市场空间蔚为可观。未来，更多元化的互联网金融模式值得市场期待。
无人机市场新秀。今年2月份公司全资子公司合肥赛为智能自主研发的SF10-A01固定翼无人机于试飞成功。公司第一次以无人机整机飞控系统提供商的身份出现在公众视野。赛为智能无人机技术来源于原北方导航总工程师盛新蒲以及无人机、飞艇航电专家杨学武，上市公司与技术方以股权合作方式(各占50%)研制各类型号的无人机设备。
财务预测与评级:我们预计2015-2017年公司EPS 分别为0.37元，0.68元，0.97元，对应市盈率分别为83倍，46倍，32倍。参考行业内无人机上市公司平均180倍估值，我们预测公司目标价66.60元，首次给予“买入”评级。
业绩:2014 年，公司实现营业收入176，501，956.50 元，较去年同期增长16.71%；实现营业利润29，497，034.65 元，较去年同期下降3.38%；实现归属于上市公司股东的净利润为25，064，610.28 元，较上年同期下降 10.53%。 2015 年第一季度，公司实现营业收入47，743，504.92 元，较去年同期上升45.79%； 实现归属于上市公司股东的净利4，208，388.93 元，较上年同期下降47.93%。
点评:1、公司SOC 和SIP 业务进展顺利，营业收入大幅增长:公司的SOC 和SIP 业务在今年将会有明显增长。欧元汇率变动使得香港子公司应收账款的汇兑损失达到560 万。2、卫星空间信息平台打开公司卫星应用服务空间。强强合作全方位布局!公司之前公布增发方案，募投项目为卫星空间信息平台。3、卫星春天到来，除了北斗导航卫星、微小卫星还有“一带一路”通信卫星:3 月30 日，国家第一颗第二代北斗导航卫星上天，到2020 年将完成第二代北斗导航卫星组网；国家规划在未来三到五年，发射多颗通信卫星实现对于“一带一路”途经国家的通信信号的全覆盖。4、铂亚信息人脸识别进入行业高速发展期，和卫星图像结合正在进行时。
投资建议:买入-A 投资评级，6 个月目标价47 元。由于公司在航空航天多领域布局，高增长潜力巨大。公司最大成长空间来自于微纳卫星的应用终端服务业务，给予30 亿估值；原有宇航芯片业务中的SiP 将在16 年实现较高增长，给予15 亿估值；公司所收购的铂亚信息在人脸识别领域具有独特性，而且15 年大概率超过业绩承诺，给予25 亿估值；因此公司在现有业务下正常估值应该为70 亿，考虑公司向卫星应用终端布局速度加快，合作进展超预期，给予第一市值100 亿。
摄像头业务今年将爆収:欧菲光自2013年涉足摄像头业务以来便取得不错的业绩，2014年该部分业务收入达到28.69亿元，同比增长387.92%，实现销售数量1.02亿颗，2015年计划销售3亿颗。今年公司将加大摄像头业务的产线投入，年底将到40条，产能将达到32KK。除了扩产能，公司在产品结构上也迚行了调整，更多的向高像素摄像头模组倾斜，以保证相关产品的毛利率可以维持在12%~13%的水平。“扩产能+调结构“将成为今年公司该部分业务增长的基本逻辑，在这种策略下，公司今年该部分业务收入将会有较大幅度增长，预计增长幅度在1.5倍左右。
投资策略:我们预计公司2015/2016年的EPS 为0.87/1.16，对应当前股价的PE 为49/37。基于公司业务所处的行业持续保持景气，公司面临的机会巨大，结合公司自身的优势，维持“强烈推荐”评级。
首次覆盖给予“增持”评级，目标价25.4元。我们认为汉王在市场原先担心的营销管理短板上正发生积极变化:变更总经理——市朝、母子公司管理结构——放权、子公司管理层持股计划——激励机制。凭借在模式识别技术上的领先优势，汉王有望在OCR识别、人脸识别等行业应用上迎来突破。预计公司2014-2016年净利润分别为1076万元、4199万元、8695万元，对应EPS分别为0.05元/0.20元/0.41元。鉴于公司未来几年的高成长性，给予汉王科技25.4元的目标价，对应15年估值127倍(PEG估值)。
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202307/1531013.html
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