天山股份预告期与去年同期相比，业绩变动主要原因系：报告期内，受新冠疫情反复及房地产开发投资增速下滑等因素影响，市场需求减少，导致公司主要产品水泥熟料和商品混凝土的销量和价格同比有不同程度下降。受煤炭等主要原燃材料价格上涨影响，水泥熟料成本同比上升。为此根据相关数据，整理出以下信息。
水泥概念股涨幅排行榜
机构推荐的三峡水利、佳禾智能、精测电子等个股表现最差，自推荐日起，股价跌幅均超5%。
每年四季度都是全国施工建设的高潮期，水泥价格也会在这段时间攀上年内的高位。据数字水泥网数据显示，上周全国水泥市场价格环比上涨1.9%。价格上涨地区主要是河北、江苏、浙江、山东、河南、安徽、广东和陕西等地，幅度20-120元/吨。其中河南地区上涨频次和幅度最大，累计涨幅超过100元/吨，其他地区涨幅较合理。消息面上，据证券时报网称，随着北方地区重污染预警的相继发出，各地水泥熟料企业停限产情况也日渐明显，河南地区水泥价格扶摇直上，刷新了历史高点。
“目前待建或已开工的大型基建工程建设周期普遍在两到三年，需求肯定是有的。”有水泥企业人士告诉记者，从施工进度来看，大部分开工项目目前只完成了前期三通一平等基础工程，依照工程进度，下一步的水泥用量将进一步提升。
国信证券认为，行情的催化剂主要是经济复苏的预期。进入12月份以后，一个最大的变化就是全球的PMI数据开始回暖，从而导致了市场产生了2020年一季度经济弱复苏的预期，在指数回升的同时，市场的行情结构也发生了很大改变。本轮周期股行情应该还是理解为“估值回归”更为恰当，这种“估值回归”行情的条件主要包括：1）年初以来周期性板块普遍表现均显著弱于市场整体，2）周期性板块当前的估值，无论是绝对水平，还是相对水平，均处在一个很低的位置。3）周期性板块非但估值水平低，而且估值与对应的盈利水平不对称，估值有回归（修复）到对应盈利水平的诉求。而全球经济复苏的预期以及近期大宗商品价格的上涨，成为了周期板块“估值回归”的导火索和催化剂。
海螺水泥：集团的主营业务为水泥、商品熟料及骨料的生产、销售。根据市场需求，本集团的水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥及52.5级水泥，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产、水泥制品和农村市场等。
福建水泥：公司主要从事水泥及熟料的生产及销售，是福建省产能规模最大的水泥制造企业，拥有7条新型干法熟料水泥生产线，具备年产熟料784.3万吨、水泥1164万吨，余热发电装机规模39MW。
从2019年11月下半月以来，A股行情中周期性板块表现要显著跑赢市场整体。以12月30日收盘价计算，对比11月15日收盘价，沪深300指数累计涨幅为5.3%，而沪深300原材料板块的累计涨幅为17.9%，原材料板块表现要明显跑赢市场整体。
国泰君安认为，拥抱被低估的周期核心资产。11月国内挖机销量同增21.2%，大超市场预期，19年再创新高已成必然。另外，今年为暖冬并且明年春节较早，因此将决定明年春季开工早，旺季来得早，很可能是近几年一个很旺的春季开工，在需求可能超预期的情况下，弹性最大的一定是供给受限且估值受压的行业——以水泥为先锋的建材！水泥依托矿山的资源化，2020年将成为主线；矿山治理水泥供给再临供给收缩，水泥是后工业化时代最好的周期品，向资源定价品的转身，跨年行情将有望领跑周期。
在钢铁行业集中度依然没有达到垄断程度，同时需求比较平稳背景下，板块选股应该是两个方向，一个是低成本加管理优势的公司股价弹性和业绩稳定性更大，第二个是技术优势领先，在某些领域已经出现垄断地位。同时从弹性和股息率角度去配置，推荐三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁、新钢股份，同时推荐行业景气度高的油气管道龙头常宝股份、久立特材、武进不锈，持续推荐特钢龙头中信特钢、永兴材料。
记者任小雨
今年以来市场结构行情突出，科技、消费作为主线品种，不少个股累计涨幅显著，临近年底，有观点认为滞涨的低估值品种，能够提供一定安全边际。在此背景下，该如何看待水泥板块？
机构推荐个股中，壹网壹创、华新水泥、完美世界、福斯特、三一重工、海螺水泥、格力电器等15股刷新了历史收盘价最高新纪录。
部分水泥企业在发展水泥业务的同时，进行“水泥+”产业链扩张。华东水泥龙头万年青目前在江西省内布局商砼企业近 30 家，拥有商品混凝土产能 1700 万方，骨料产能 900 万吨，为公司创造多个利润增长点。
需求与基建更相关、供给格局改善且受益后续扶贫需求及区域政策催化的西北区域公司如祁连山和宁夏建材。
需求与基建相关性更高且受益城市群建设的京津冀区域如冀东水泥；
此外，受行业自律强化、环保政策、技术标准等因素影响，辖区水泥企业产能集中度有望进一步提高。
国盛证券认为，相比而言，A股消费、科技龙头与美股龙头估值差已较为接近。因此从全球估值比较看，周期板块也具备重估的空间。随着经济盈利趋稳，周期板块“低估值陷阱”逐渐解除，未来周期核心资产将迎来估值体系的“拨乱反正”，迎来历史性重估，当前这个进程刚刚开始，建议积极配置各周期板块龙头。
中信证券认为，2020年周期原材料需求有望回暖。历史复盘发现，库存好转是经济企稳和需求好转的重要前瞻指标，挖机、重卡、家电、汽车等能够反映宏观经济投资、消费状况的终端产品库存和销量在2019年四季度已现好转迹象；测算发现，投资拉动和终端消费好转或推升2020年原材料需求增速达到3%以上。原材料价格或将在2020年出现阶段性上涨行情。建议围绕“一高三低”主线配置原材料板块细分龙头。需求与行业盈利确定性高（涂料、轮胎、MDI、钛白粉、玻纤、油服）、产品价格与库存处于相对低位（PTA、钴、锂、铜、铝）、直接受益于低利率环境（黄金、铜）、估值水平处于低位（钢铁、煤炭）等板块龙头或将在未来原材料板块上涨中表现最为突出。
源自祁连山2019年半年报
西南证券水泥行业分析师杨业伟表示，水泥行业高景气仍将持续，这主要基于两方面原因：一是在基建复苏、地产保持韧性的背景下，需求端预计将继续保持平稳；二是环保监管常态化，行业集中度上升，落后产能出清，能够减少有效供给。
与此同时，一些水泥企业也加快了新业务开拓，寻找新的利润增长点。
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