回答1: 股市 下调空间有限/回调幅度不大。建议耐心持股！祝您好运！
回答2:截至2015年8月，股市似乎正处于通货紧缩驱动的市场回调的前端，除非投资者们在20世纪30年代和40年代就活着，否则他们不可能经历过诸如此类的事。在由通货紧缩驱动的市场下跌中，因为政府从经济体中回收流动性以保持政府债务相对GDP的规模保持在可控、适当的比率，消费者和企业的盈利能力受挫。在20世纪40年代初，美国债务除以GDP的比重曾超过100%，正如今天一样。二战后为了使政府账目保持合理有序，杜鲁门在1946年提出了预算平衡。缩减开支的财政政策带来了轰动的通缩效果，使股市回调超过了20%，并在随后多年里一直停滞不前。
1946-1947年是二战后美国采取非零利率政策的唯一时段。股市在这段时间内的总体表现是下跌，从峰值到谷值跌幅达到22%。如果你将1946年道指的峰值相对调整到2015年的当前市场环境（有些言过其实，因为统计显示上世纪40年代的市场情况比现在更加乐观），那么标准普尔500指数在筑底前至少将会下跌到1700点，而道指将会下跌到14000点。
毫不奇怪，1948年的削减税收和更多的政府投资项目最终成为了应对通货紧缩顽疾的政治补救方法。是不是听起来很熟悉？自2012年以来美联储一直在进行大规模的美国国债回购，试图避免类似的为救市导致的财政约束行为。然而，经济面的事实不会说谎。债务仍然存在在政府的账簿上，要么需要偿付要么就是展期。最近的行为可能并不代表什么，而仅仅是为政客们发动下一轮关于“竞选蓝图”的战役赢得了时间。
为什么相对上世纪40年代美联储提高利率引起的回调，现在股市的回调可能时间更长、程度更深？
将2015年和1947年的历史数据依次排列可以发现有很多相似之处，但我仍然觉得接下来的市场下跌的程度会更深、时间会更长。首先，美国的就业状况在上世纪40年代中期相当稳健。随着1948年马歇尔计划实施，工业活动回升，而且随着战后日本和欧洲战后重建加速，美国的出口也在增长。我很明显地看出了，目前美联储通过央行与日本和欧盟协调以在货币上重新建立一个“战后重建时段”的举动与通缩缠身的40年代的相似性，然而这一点还没有听到任何人在媒体上支出。因为美国有（过）一些优势而在西方经济体中脱颖未出，故欧盟和日本的央行都已实施天量的货币宽松，试图通过货币贬值来刺激经济。主要的差别在于上世纪40年代末是有劳力确实被用于基础设施建设，而现在都是在虚拟层面上，就像是纸上谈兵。中国的经济在过去25年内不停发展，现在已经成为世界范围内主要的经济体。但是虽然中国封闭的出口导向型经济通过低廉工资的冲击压制了西方经济体，但现在中国将面临一场不可避免的经济困境。
投资者应该怎么办？
与我在2015年初的建议一致，我的观点是投资者应当继续逢高卖出美股，并且持有现金或准现金。目前我并不预计股市会像2008年那样奔溃，但估计股市会像2000年直到2003年那样经历长时间的下跌。我推测有很多投资者错误地将当前市场环境类比作1988年时的情况，所以一旦近期底部形成他们就会预期股市反转并一路上冲直到年底，甚至到2016年。
然而，我认为周一盘中下跌的缺口只是美国股市缓慢的长期下行的序幕。尽管竞选年份难以预测，但我认为在建立一个新的较低的公允价值之前，美国股市将不会回到一个向上的“牛市”轨迹。我认为这一轮股市公允的低点将会在1937年基础上下跌40%或是1947年基础上下跌22%的水平。建立底部将需要市场在大宗商品市场恐慌性抛售和大多数美股尤其是科技股的高估值之间得到一个解决方案。目前股票的趋势线是下降的，而且我预计：在金融相对性指数表明市场指标回归到更现实的均衡水平，并且回归建立美股仓位将带来低风险的收益率之前，趋势线还将继续向下。