一、我国债券市场的现状和存在的问题
1.债券发行市场规模逐渐扩大,但与股票发行市场相比较还存在一定差距
2009年,债券市场累计发行人民币债券4.9万亿元,同比增长68.5%。国债、次级债券、中期票据、企业债券等债券品种发行量,较去年均有较大幅度增加。截至2009年末,债券市场债券托管2总额达13.3万亿元,其中,银行间市场债券托管额为13万亿元,同比增长30%。
2009年,财政部通过银行间债券市场发行债券1.5万亿元(包括地方政府债券2000亿元),国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券1.2万亿元。2009年,23家商业银行发行次级债券总计2669亿元,发行量为前一年的3.7倍,2家商业银行发行混合资本债券65亿元。普通金融债券发行量稳步增长,金融机构融资渠道进一步拓宽,包括商业银行、企业集团财务公司等在内的10家金融机构,发行普通金融债券337亿元,发行量较前一年增长34.8%。亚洲开发银行再次发行人民币债券10亿元,至此我国境内国际开发机构人民币债券已达40亿元。非金融企业债务融资工具市场迅速发展,2009年银行间债券市场共发行短期融资券263只,累计发行面额4612.1亿元,中期票据172只,累计发行面额6885亿元,同时为支持中小企业发展,创新推出中小非金融企业集合票据,已成功发行12.65亿元。2009年,企业通过企业债券与公司债券融资约5000亿元。
但把债券发行市场同股票发行市场相对比就会发现依然存在一些差距。2009年进行首次公开发行股票的股份有限公司经中国证券监督管理委员会批复就达到94家,此外还有一些上市公司通过增发和配股来筹集资金。其规模远远大于债券发行市场。债券和股票是两大重要的融资工具,应并驾齐驱的发展。因此,债券市场在我国证券市场发展过程中都具有很大的发展空间。但是,由于市场约束和制度方面的原因,我国债券市场尤其是公司债券无论是在规模、品种,还是在市场的发育程度方面,都与发达国家存在着巨大的差距,即使同我国迅速发展的股票市场相比,债券市场也显得较为低迷,一直是我国证券市场的一条“短腿”。--云掌财经
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