记者｜梁怡
罗水星表示，今年经济整体呈现温和复苏态势，企业盈利筑底反弹但弹性可能有限。降准提供充裕的流动性，有利于拔估值的延续，利好TMT和国企估值提升，建议继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。
喜力作为世界啤酒老二是最早进入中国市场的外资啤酒企业，在高端市场并不逊于百威。然而，它最不愿看到的是，如今，日益壮大的百威集团成了华润啤酒和喜力共同的竞争对手。
鹏扬基金表示，当前海外风险频发，国内经济复苏和政策力度成为投资的关键。上周央行先进行了2810亿元的MLF超额净投放，又于周五晚间宣布将于3月27日降准，凸显政策维持流动性宽松，支持经济复苏态度坚定。
合理估值是多少？
新一轮反弹来了？
同时，重庆啤酒也在进行产能优化。自2015年起公司关停/转让多家低效工厂，供应网络的产能布局进一步优化。目前，重庆啤酒现有设计产能292万千升，公司2021年布局了佛山生产基地项目和西昌酒厂技改扩能项目，为未来销量增长储备产能。
超八成利润用于分红
一起最大规模的世纪并购让华润啤酒被加速卷进了世界啤酒并购浪潮。
但是，指数调整到尾声了，与行业反弹，股票涨跌有关系吗？节后上证综合指数跌了没有，却有4000只股票跌了，怎么还盯着别人预测上证综合指数，还不醒悟？
多个“意料之外”
舍得酒业在全国糖酒会前夕发布千元新品
然而，每个人的时间精力是有限的，不是所有人都是时间管理大师，刘明在东方阿尔法身兼数职，在公司管理上的精力多了，基金管理研究的时间就少了，因此基金的表现就会较差。
沈超表示，目前中国经济处于修复期，权益资产处于估值相对低位，本次降准有望提振市场情绪，或有利于中特估值、AI等当前焦点板块持续发酵。
这才有了本文开头侯孝海在阿姆斯特丹街头的“晨跑”。在荷兰，侯孝海再三解释，华润啤酒在中国操作市场还有很多困难，所以对品牌使用费和品牌使用的协议内容希望更大的优惠力度。
所以，有嘉士伯“撑腰”，又是西南地区的龙头，还有未来二年的体育盛事，自然市场的关注度也是更高一些。市场对公司2020年年度的业绩预测，并不乐观，据预测下降15%左右。但，对未来二年倒是有着乐观的预测，如果实现并表，明年或有超40%以上的增速，就算没有并表，也普遍预测增长15%以上，对2022年的业绩预测也是如此。
从股价上看，嘉士伯目前合计持有重庆啤酒60%的股权，数年前从重庆啤酒集团高价收购重庆啤酒的交易，目前已经实现盈利，但嘉士伯持有重庆啤酒股权，显然并不是财务投资如此简单，在西部中国市场，重庆啤酒是一枚重要的棋子，重庆啤酒亦是嘉士伯在中国控制的唯一一家啤酒类上市公司。
中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇曾表示，2021年是中国啤酒高端化的元年，从当下国内企业的整体表现来看，国内啤酒行业高端化发展进入了一个新的繁荣时代。
古越龙山2022年营收超16亿元
一件事情即使是标准答案了，对于指导交易也意义有限，你还关心做什么？我之所以写这些，因为长期亏损的太多了，他们不知道什么是好内容，不写你们就认为没有干货，连点击阅读都不会了。
啤酒行业过去很长一段时间处于微利状态，低价低质也一度成为国产啤酒的代名词，如今随着啤酒行业迈入高端化时代，多家啤酒公司也为高端化发展谋篇布局。
“中国啤酒企业通过并购直接走出去，还有非常长的路要走。中国啤酒要引进来，再送出去，而不是走出去和卖出去。”侯孝海有一套结合实际得出的方法论。
资产注入交易方案中的A包资产，是嘉士伯咨询持有的嘉士伯工贸100%的股权、嘉士伯重庆管理公司100%的股权、嘉士伯广东99%的股权、昆明华狮啤酒有限公司（下称“昆明华狮啤酒”）100%的股权的合称。
值得一提的是，在经历了“一毛不拔”的2020年之后，重庆啤酒在2021年派出大红包。
价格谈判放到了所有谈判的最后。
公司管理固然很重要，但是既然担任了基金经理，就应该用基金良好的业绩来回报基民的信任，在基金管理上，刘明老板还是要多下功夫啊！
侯孝海记得，那一天是由陈朗和喜力集团CEO一起谈。侯孝海在谈判室的隔壁坐着等结果。
最大的冲突和最难谈判恰恰来自商业计划组。“喜力所有的交易谈判都在看商业计划组谈判。商业计划组没有任何进展，交易组绝对不会开展工作。”侯孝海说。
“后来我想明白了，交易价格为何谈得这么快？我们发现通过长达近一年的交流和商谈，喜力已经对中国市场、中国啤酒、雪花啤酒有了更多的了解，他们对雪花啤酒企业的价值有更多的认识。所以，他们认为，价格是要谈的，但不是主要的。他们买的是雪花啤酒的未来，买的是中国啤酒市场的未来。”侯孝海说，喜力的定力和长远眼光，值得很多中国企业学习。
诺安基金表示，此次降准的时间点超出市场普遍预期，下调幅度则符合预期。为更好地提高服务实体经济水平、保持银行体系流动性合理充裕，在央行可选的政策工具之中，降准所能提供的流动性期限最长、成本最低，可以更有效缓解货币创造过程中的流动性约束。
谈到此次降准对于资产市场的影响，兴业基金表示，对A股市场而言，此次降准将有效提振市场对内需复苏的信心，以及更好地帮助经济和金融市场应对当前外部金融风险不稳定的环境。
2015年9月，世界啤酒老大百威英博吃掉了老二SAB米勒。SAB米勒是华润啤酒的二股东，持有其49%的股份。由于百威在中国所占啤酒市场份额过大，权衡利弊后，百威英博只得尽快剥离合并后SAB米勒持有华润啤酒的股份。否则，通不过中国商务部的反垄断调查，将影响其全球业务的整合进程。
一、酒企动态
4月10日，山西汾酒（SH600809，股价246.67，市值3010亿元）发布业绩公告，1-3月，公司预计实现营业总收入126.36亿元左右，同比增长20%左右；预计实现归母净利润44.52亿元左右，同比增长20%左右。
4月12日，古越龙山（SH600059，股价10.02元，市值91.34亿元）发布2022年年度业绩报告。报告期内公司营收16.20亿元，同比增长2.75%；归母净利润2.02亿元，同比增长0.7%。从产品来看，酒类营收15.61亿元，同比增长3.41%。其中，中高档酒营收11.05亿元，同比增长0.83%；普通酒4.56亿元，同比增长10.25%。从市场来看，国内市场营收15.44亿元，同比增长2.01%；国外市场营收4204.40万元，同比增长39.47%。
在2022年业绩迎来高速增长后，4月13日晚，燕京啤酒（SZ000729，股价13.66元，市值385亿元）发布一季度业绩预告，预计2023年一季度归母净利润6200万元~6600万元，同比增长7076.76%~7539.77%。对于业绩变动原因，燕京啤酒表示，2023年第一季度，公司坚持市场化改革方向，按照既定的战略目标和实施路径，提前部署并有序推进各项工作。
4月9日，舍得酒业（SH600702，股价183.9元，市值613亿元）在全国糖酒会前夕提前展出新品“藏品·舍得10年”。舍得酒业副总裁魏炜对此表示，计划在三年内将其打造为规模超10亿元的单品，在8至10年时间内要形成仅次于品味舍得的第二大单品。
4月13日，张裕A（SZ000869，股价30.95元，市值212亿元）发布2022年年度业绩报告。报告期内公司营收39.20亿元，同比下降0.86%；归母净利润4.29亿元，同比下降14.28%。分产品来看，葡萄酒营收28.41亿元，同比增长0.26%；白兰地营收9.91亿元，同比下降4.37%。分市场来看，国内市场营收33.21亿元，同比下降2.95%；国外市场营收5.98亿元，同比增长12.59%。张裕公司表示，力争2023年实现营业收入不低于42亿元。
二、行业热点
第十八届中国国际酒业博览会在泸州开幕
4月13日，由中国酒业协会主办，四川省经济和信息化厅等共同承办的第十八届中国国际酒业博览会在泸州国际会展中心开幕。据悉，本届酒博会吸引了来自40多个国家和地区的800多家企业参展参会，策划活动40余项、邀请1500余名行业代表共话未来，活动数量、嘉宾规模创酒博会新高。
四川白酒第五大产区正式授牌
4月9日，第二届四川白酒行业发展峰会暨川东北产区授牌仪式在成都举行。会上，四川白酒川东北产区正式揭牌，川东北产区至此成为继泸州、宜宾、德阳、成都产区之后，四川白酒第五大产区。四川中国白酒金三角酒业协会理事长王少雄在会上指出，建设川东北产区既能满足该地区白酒企业发展的需要，又能填补四川白酒产业空间发展形态的“空白点”。
三、A股市场
4月7日至13日，酒类股票延续下跌趋势，且跌幅较大。白酒板块，4月12日，贵州茅台股价跌破1700元/股关口，创年内新低。舍得酒业、泸州老窖、顺鑫农业（SZ000860，股价34.1元，市值253亿元）、洋河股份（SZ002304，股价151.29元，市值2280亿元）、古井贡酒、迎驾贡酒、五粮液等个股盘中跌幅一度超5%。啤酒板块，重庆啤酒（SH600132，股价114.44元，市值554亿元）、青岛啤酒、珠江啤酒等个股也呈下跌趋势。
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