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本刊编辑部 | 齐永超
离开华夏基金后，“一哥”王亚伟鲜有公开露面，且在股票市场一直保持“低调”。
而《红周刊》近期注意到，无论是王亚伟掌舵的千合资本，还是旗下的昀沣等系列基金，都不断在调研、定增、股东名册上隐现。
在今年以来动荡的市场之中，王亚伟的千合资本整体跑赢市场。在这背后，王亚伟是怎么操盘的？最新“相中”了哪些公司？
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二季度“透露”调仓动作 精准捕捉重组大牛股 |
作为中国公募基金界曾经的超级明星，王亚伟偏执于对重组股的挖掘并接连押中不少重组题材的公司，十年前创立千合资本并由此开启“公转私”之路之后，王亚伟的一举一动都备受市场的关注。据私募排排网的数据显示，近一年，千合资本的收益率为-12.15%，虽然为负值，但整体跑赢了同期沪深300指数8.84个百分点。
从上市公司此前披露的中报数据中可以看出，王亚伟最近又有了“大动作”。据海汽集团于8月底披露的二季度股东持仓数据显示，千合资本旗下两只均由王亚伟操盘的基金——昀沣证券投资资金信托计划（以下简称“昀沣证券投资”）、昀沣12号证券投资资金信托计划（以下简称“昀沣12号证券投资”）均在前十大流通股股东名单中退出。
这背后，发生了什么？
事实上，近年来，千合资本或旗下相关基金现身上市公司前十大股东的案例并不多见，而海汽集团是其中少有的公司之一。不出手则已，一出手则“惊人”。王亚伟布局的海汽集团，正是一只重组题材股。
从千合资本对海汽集团的历史持仓来看，昀沣证券投资、昀沣12号证券投资都是在2021年年报新进成为海汽集团前十大流通股股东的，今年一季度至5月13日期间均有小幅减持（见图1）。
图1：海汽集团前十大流通股东名单
图片来源：Wind
据了解，在5月13日海汽集团因发布重大重组事项自即日起停牌，海汽集团表示称，拟以发行股份及支付现金购买海旅免税100%股权，如果交易成功，公司主业将从传统客运业务转型为综合旅游业务。同时，海汽集团披露了股东持仓数据，王亚伟仍坚定持有海汽集团。其中，昀沣证券投资自一季度末之后小幅减仓至82.60万股，昀沣12号证券投资小幅减仓至76.00万股。
自5月30日复牌后，海汽集团股价连续11个交易日出现涨停，区间涨幅高达185.27%。若截至二季度末，区间涨幅则达到了263.14%。也就是说，王亚伟在此期间赚得盆满钵满。
王亚伟如今退出海汽集团的前十大流通股东名单，也就意味着，他选择了减仓“收割胜利果实”（见图2）。
图2：王亚伟投资海汽集团
图片来源：Wind
对于重组股机会的投资，王亚伟此前曾公开表示，“投资重组股和价值投资并不冲突。重组股是我国证券市场特定发展阶段的产物，蕴藏着很多投资机会，对此视而不见是不负责的。”“很多股票是否会重组、谁来重组、如何重组，其实已经有足够多的公开信息了。
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参与长川科技定增 或斩获超30%浮盈 |
王亚伟通过定增选股的能力也“可圈可点”。
从公开资料来看，千合资本以及旗下相关基金很少出现在上市公司的定增名单中。《红周刊》梳理近年参与的定增机构明细发现，千合资本于2021年出现在了长川科技的定增名单中。
《红周刊》注意到，2021年9月30日，长川科技以45.75元/股的发行价格向8位特定对象发行812.68万股，募资3.72亿元主要用于集成电路相关领域的研究，限售期为6 个月。在这8 位特定对象中，王亚伟旗下的两只产品共同现身，昀锦2号私募证券投资基金以及昀锦3号私募证券投资基金合计获配131.15万股，获配金额为6000万元（见表1）。
表1：长川科技定增认购明细
数据来源：Wind
尽管在6个月的解禁期满后，即4月6日，长川科技股价出现了较大幅度的调整，自去年9月30日至今年4月6日累计下跌了25%，王亚伟处于“被套”状态。但在这之后，因为业绩的刺激，如今年上半年，长川科技实现了归母净利润2.45亿元，同比增长了173.74%，公司股价迎来“转机”。
在4月底~9月上旬，长川科技区间股价涨幅实现了翻倍，并且在近期创出了历史新高（见图3）。如果至今仍未减持，王亚伟通过对长川科技的定增已斩获超过30%的浮盈。
图3：长川科技股价走势
图片来源：Wind
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风格转向？ 调研偏爱“硬科技” |
在减持海汽集团之余，王亚伟还在积极的寻找新的标的，如千合资本在对上市公司的调研中“异常忙碌”。
Wind数据显示，截至目前，千合资本共出现在238家（含重复，下同）上市公司的调研名单中。《红周刊》注意到，这是其近年以来调研上市公司最多的一年。而在2021年全年，千合资本参与调研的上市公司家数为173家，2020年与2019年则仅分别为133家与49家。
从调研名单中不难看出，王亚伟的“最爱”主要集中在芯片、信息技术、人工智能、新能源、智能制造等“硬科技”领域，有不少“硬科技”公司更是获得了千合资本的多次调研。如易德龙、怡合达、高测股份、福昕软件等则获得了3次以上调研。
机构参与调研并不一定会建仓相关公司，但不少公司股价伴随千合资本的调研后，却迎来持续上涨。
如迈为股份，千合资本于3月11日对其进行调研至今（截至9月19日，下同），股价累计上涨了43.94%。8月26日，千合资本对其再度进行了调研，在五个交易日之后，公司股价创出了历史新高；再如高测股份，1月~8月，千合资本共对其调研5次，而在1月调研至今，高测股份已经累计上涨超过70%。
此外，禾川科技、海量数据、国芯科技等公司也在千合资本的多次调研中迎来股价强势上涨（见表2）。
表2：千合资本年内多次调研的硬科技股（部分）
数据来源：Wind
进一步来看，多数获得千合资本反复调研的公司业绩增长良好。如上述提及的国芯科技、高测股份、迈为股份，今年上半年分别实现了1823.08%、224.38%、57.20%的业绩增长。
《红周刊》注意到，在经过2015年、2016年的并购重组高峰期，近年的重大重组事项不断减少，很显然，即便具有精准押中重组股的实力，王亚伟在重组题材的投资成功率也难免会降低。今年以来，王亚伟不断加大对“硬科技”题材成长股的关注，也可能是其投资风格的又一大转变。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
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引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202312/1841375.html
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