中证智能财讯 网宿科技（300017）4月28日披露2023年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入11.68亿元，同比下降5.16%；归母净利润9487.09万元，同比增长83.99%；扣非净利润3469.66万元，同比增长88.83%；经营活动产生的现金流量净额为5361.09万元，上年同期为-2457.78万元；报告期内，网宿科技基本每股收益为0.0392元，加权平均净资产收益率为1.04%。
数据显示，2023年一季度，公司毛利率为28.86%，同比上升4.72个百分点，环比下降0.82个百分点；净利率为7.93%，较上年同期上升3.75个百分点，较上一季度上升6.96个百分点。
2023年一季度，公司加权平均净资产收益率为1.04%，同比上升0.46个百分点，环比上升0.90个百分点。
截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为5361.09万元，同比增加7818.86万元，环比下降84.55%；筹资活动现金流净额-517.99万元，较上年一季度末下降7356.47万元；投资活动现金流净额2.13亿元，上年同期为2.31亿元。
2023年一季度，公司营业收入现金比为103.52%，净现比为56.51%。
资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司货币资金较上年末减少4.98%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；固定资产较上年末减少6.29%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应收账款较上年末增加5.48%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；无形资产较上年末减少19.51%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付账款较上年末减少1.27%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；合同负债较上年末增加7.54%，占公司总资产比重上升0.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少29.68%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；短期借款较上年末减少0.18%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。
2023年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为陈宝珍，占比10.71%。十大流通股东名单相比2022年年报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、不列颠哥伦比亚省投资管理公司-自有资金、华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 陈宝珍 | 26106.29 | 10.711457 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 14151.92 | 5.806559 | 0.02 |
| 刘成彦 | 5062.68 | 2.077225 | 不变 |
| 储敏健 | 1862.97 | 0.764381 | 不变 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 1459.59 | 0.598872 | -0.23 |
| 王治富 | 1429.23 | 0.586416 | 不变 |
| 博时基金-招商银行-西藏信托-晋泽1号单一资金信托 | 1363.13 | 0.559294 | 不变 |
| 博时基金-招商银行-长城国融投资管理有限公司 | 1363.13 | 0.559294 | 不变 |
| 不列颠哥伦比亚省投资管理公司-自有资金 | 1294.03 | 0.530944 | -0.33 |
| 华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金 | 1177.98 | 0.483329 | -0.16 |
筹码集中度方面，截至2023年一季度末，公司股东总户数为11.17万户，较上年末增长了7717户，增幅7.42%；户均持股市值由2022年末的13.08万元上升至15.68万元，增幅为19.88%。
风险提示：数字人民币落地不及预期；金融信创进展不及预期；行业竞争加剧。
疫情带来严峻考验，利润端显著承压
该股主要指标及行业内排名如下：
近日，华泰证券相关报告显示，“3月制造业及非制造业景气度继续上行、经济复苏走势进一步得到确认”，该报告中还提到，“内需回暖可能继续推升制造业及非制造业景气度回升”，展现出其对我国宏观经济后市趋好保持着充分信心。
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行业地位稳固 市占率持续提升
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华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,张旭光近期对神州信息进行研究并发布了研究报告《22年利润端显著承压，中长期看聚焦金融战略》，本报告对神州信息给出买入评级，当前股价为13.68元。
神州信息于3月30日发布2022年度年报，全年公司实现营业收入120亿元，同比增加5.7%；实现归母净利润2.1亿元，同比减少45.1%；实现扣非归母净利润2.3亿元，同比减少25.7%。
在疫情冲击和行业竞争加剧的影响下，公司营收端同比维持增长态势。分行业来看，金融行业相关营收同比增加11.3%，占总营收比重上升至46.6%，政企业务营收同比减少10.7%，占比下降至27.8%，运营商相关营收同比增加24.4%，占比上升至23.9%。分产品来看，系统集成业务营收同比增加5.2%，软件开发及技术服务营收同比增加6.2%，两者占比为53/47%。利润端，实现归母净利润2.1亿元，同比减少45.1%；实现扣非归母净利润2.3亿元，同比减少25.7%。主要原因为项目成本增加，销售毛利率下降1.8pct，很大程度上压制了公司的利润表现。
2022年度，公司金融科技板块签约额达到61亿元，目前公司金融软件开发和技术服务业务在手订单充足，报告期内已签未销17.56亿元。重点客户签约持续增加，2022年，金融科技国有大行签约总额超过20亿元，同比增长14.72%；金融软服业务在国有大行和股份制银行签约总额同比增加15.59%，签约总额2000万元以上的客户达到38家；金融基础设施建设业务在国有大行和股份制银行签约总额同比增加14.09%，签约总额2000万元以上的客户达到19家。
客户拓展方面，2022年公司金融信创业务签约总额13.23亿元，其中交通银行、中国银行签约金额都超2亿元。服务中国银行、工商银行、交通银行、邮储银行、国家开发银行等多家头部金融机构，提供信创咨询、信创架构治理及信创灾备服务等专业化信创方案。
公司作为拥有较全业务体系、深厚技术积累的金融IT行业龙头，系下游银行各业务系统升级改造、中台业务快速开发落地的首选合作伙伴。我们预计公司2023-2025年实现收入136/151/168亿元（前值2023/2024分别为127/139亿元），同比增长13%/11%/12%；实现归母净利润4.7/5.4/6.1亿元（前值2023/2024分别为4.4/4.8亿元），同比增长128%/14%/14%，维持“买入”评级。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券蒋佳霖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.55%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.52亿，根据现价换算的预测PE为29.3。
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，神州信息（000555）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
引用地址:https://www.cha65.net/202309/36200.html
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